تابان فردا؛ عرضه اولیه با تکیه بر فارس و کنگان

به گزارش صدای بورس، گروه پتروشیمی تابان فردا در آستانه عرضه اولیه سهام خود در بورس تهران قرار دارد؛ هلدینگی انرژی‌محور که در زنجیره نفت، گاز، پالایش، پتروشیمی، حمل‌ونقل دریایی و خدمات وابسته سرمایه‌گذاری کرده است.

سرمایه ثبت‌شده شرکت ۳۰ هزار میلیارد تومان است و پرتفوی آن، مجموعه‌ای از دارایی‌های بورسی و غیربورسی را در بر می‌گیرد. بر اساس گزارش ارزش‌گذاری، خالص ارزش روز دارایی‌های تابان فردا حدود ۹۶۰ هزار میلیارد تومان، معادل ۳۲ هزار و ۱۴۵ ریال به‌ازای هر سهم، برآورد شده و ارزش هر سهم برای عرضه اولیه با لحاظ نسبت قیمت به NAV در سطح ۵۰ درصد، حدود ۱۶ هزار و ۷۳ ریال محاسبه شده است. صنایع پتروشیمی خلیج‌فارس، پتروپالایش کنگان و شرکت ملی نفتکش ایران از مهم‌ترین دارایی‌های این هلدینگ محسوب می‌شوند.

برآوردهای ارائه‌شده در نشست معارفه نشان می‌دهد سود خالص تابان فردا برای سال مالی منتهی به اردیبهشت ۱۴۰۶، در سناریوی محافظه‌کارانه، حدود ۲۴.۸ هزار میلیارد تومان پیش‌بینی شده است. این رقم در سناریوی میانی به حدود ۴۲ هزار میلیارد تومان می‌رسد و در صورت تقسیم سود شرکت ملی نفتکش ایران، ظرفیت افزایش سود خالص تا محدوده ۷۰ هزار میلیارد تومان نیز مطرح شده است. در عین حال، سود بالقوه سرمایه‌گذاری در ملی نفتکش، در حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان، و سود پتروشیمی مارون به‌دلیل برگزارنشدن مجمع آن، در برآورد فعلی سود منظور نشده است. تابان فردا همچنین ۱۱ طرح توسعه‌ای با سرمایه‌گذاری نزدیک به ۵ میلیارد یورو در دست اجرا یا بررسی دارد که روند تکمیل آن‌ها می‌تواند در چشم‌انداز ارزش و سودآوری شرکت اثرگذار باشد.

امیر قرنلی؛ سودآوری و تمرکز بر دارایی‌های راهبردی

امیر قرنلی، مدیرعامل گروه پتروشیمی تابان فردا، در نشست معارفه با اشاره به ماهیت دارایی‌محور شرکت گفت: بخش مهمی از ارزش تابان به سرمایه‌گذاری‌های بزرگ آن در صنعت انرژی وابسته است. به گفته وی، حدود ۷۰ درصد خالص ارزش دارایی‌های شرکت به دو دارایی اصلی، شامل صنایع پتروشیمی خلیج‌فارس و پتروپالایش کنگان، اختصاص دارد؛ موضوعی که در کنار ایجاد ظرفیت قابل‌توجه برای رشد ارزش دارایی‌ها، حساسیت عملکرد تابان را نسبت به وضعیت سودآوری و ارزش‌گذاری این سرمایه‌گذاری‌ها افزایش می‌دهد. وی «فارس» را مهم‌ترین دارایی بورسی تابان دانست که حدود ۶۲ درصد از ارزش پرتفوی بورسی آن را تشکیل می‌دهد.

قرنلی، پتروپالایش کنگان را یکی از پروژه‌های محوری تابان فردا معرفی کرد و گفت: تأمین خوراک این مجموعه از طریق خط لوله مستقیم فاز ۱۲ پارس جنوبی پیش‌بینی شده است؛ ازاین‌رو، مدیریت شرکت در شرایط فعلی ریسک معناداری در حوزه خوراک این طرح متصور نیست. وی همچنین با اشاره به طرح‌های توسعه‌ای در دست بررسی، اعلام کرد: تابان در مسیر تکمیل و توسعه زنجیره ارزش نفت و پتروشیمی قرار دارد و جزئیات پروژه‌های جدید پس از نهایی‌شدن مطالعات اقتصادی، از طریق سامانه کدال اطلاع‌رسانی خواهد شد.

محمدمهدی مومن‌زاده؛ عرضه‌ای فراتر از معامله‌پذیری سهام

محمدمهدی مومن‌زاده، مدیرعامل گروه توسعه مالی مهرآیندگان، عرضه اولیه تابان فردا را یک عرضه معمولی ندانست و هدف آن را فراتر از فراهم‌شدن امکان معامله سهام عنوان کرد. وی گفت: ورود تابان به بازار سرمایه، سازوکار افشای اطلاعات مالی را تقویت می‌کند، دسترسی طیف بزرگ‌تری از سهامداران به اطلاعات شرکت را فراهم می‌سازد و می‌تواند به ارتقای حاکمیت شرکتی در این هلدینگ منجر شود. به گفته مومن‌زاده، گستردگی پرتفوی تابان در بخش‌های مختلف زنجیره انرژی، از تولید و پالایش تا حمل‌ونقل و خدمات وابسته، مزیتی برای کاهش وابستگی شرکت به یک محصول یا بازار مشخص است.

وی از برنامه پذیرش و ورود شماری از شرکت‌های زیرمجموعه تابان، شامل پتروپالایش کنگان، پتروشیمی نخل آسماری و فراسکو عسلویه، به بازار سرمایه خبر داد. مومن‌زاده معتقد است، پذیرش این شرکت‌ها می‌تواند به شفاف‌ترشدن ارزش دارایی‌های تابان و انعکاس بهتر آن در قیمت سهام هلدینگ کمک کند. وی همچنین از پیش‌بینی سازوکار بیمه سهام تا سقف ۴۰ درصد برای خریداران عرضه اولیه سخن گفت؛ موضوعی که تحقق آن منوط به افشای شرایط، دوره زمانی، تعهد سهامدار عمده و جزئیات اجرایی در اطلاعیه رسمی عرضه خواهد بود.

ارشیا انصاری؛ اتصال توسعه میدان به صنایع پایین‌دستی

ارشیا انصاری، عضو هیئت‌مدیره گروه سرمایه‌گذاری اهداف، توسعه زنجیره فعالیت گروه از میدان‌های نفتی تا صنایع پایین‌دستی را یکی از محورهای اصلی راهبرد تابان فردا عنوان کرد. وی گفت: گروه اهداف با برخورداری از شرکت‌های فعال در حوزه اکتشاف و تولید، در پی آن است که توسعه میدان، تولید نفت و گاز، جمع‌آوری گازهای همراه و تأمین خوراک واحدهای پالایشی و پتروشیمی را در یک زنجیره منسجم دنبال کند. این رویکرد، در صورت تحقق عملیاتی، می‌تواند وابستگی پروژه‌های پایین‌دستی به تأمین خوراک از منابع خارج از گروه را کاهش دهد.

انصاری با اشاره به پروژه NGL۳۱۰۰، جمع‌آوری گازهای همراه نفت و خاموش‌کردن مشعل‌ها را دارای اهمیت اقتصادی و زیست‌محیطی دانست و گفت: استفاده از این گازها، امکان خلق ارزش از منابعی را فراهم می‌کند که پیش‌تر سوزانده می‌شدند. وی از میادین دهلران، آذر و چنگوله به‌عنوان پروژه‌های مهم گروه نام برد که مدیریت و بهره‌برداری از آن‌ها در شرکت‌های تابعه دنبال می‌شود. انصاری همچنین پروژه نخل آسماری را گامی در تکمیل زنجیره پتروشیمی معرفی کرد و گفت: این طرح با تبدیل خوراک‌هایی مانند متانول به محصولات با ارزش افزوده بالاتر، از جمله پنتا، می‌تواند سبد محصولات تخصصی گروه را توسعه دهد.

ناصر آقاجانی؛ عرضه تابان، مسیر تازه تأمین مالی اهداف

ناصر آقاجانی، مدیرعامل شرکت کارگزاری خبرگان سهام، پیش‌تر درباره عرضه اولیه تابان فردا گفته بود، این عرضه می‌تواند علاوه بر تعمیق بازار سرمایه، زمینه استفاده مؤثرتر گروه سرمایه‌گذاری اهداف از ظرفیت‌های مالی بازار را برای پیشبرد پروژه‌های بزرگ فراهم کند. کارگزاری خبرگان سهام، عرضه‌کننده سهام تابان فردا خواهد بود و آقاجانی این عرضه را یکی از عرضه‌های بزرگ پیش‌روی بازار ارزیابی کرده است.

به گفته وی، گروه سرمایه‌گذاری اهداف در کنار بهره‌گیری از منابع بانکی، می‌تواند از ابزارهایی نظیر انتشار اوراق و دیگر ظرفیت‌های تأمین مالی بازار سرمایه برای پروژه‌های خود استفاده کند. آقاجانی با اشاره به پروژه‌های کنگان، هلدینگ انرژی و پتروپالایش دهلران، تأکید کرده بود که ورود تابان فردا به بورس صرفاً یک رویداد مالکیتی نیست، بلکه می‌تواند مسیر تأمین مالی شفاف‌تر و متنوع‌تر پروژه‌های انرژی و پتروشیمی گروه اهداف را تقویت کند. وی همچنین عرضه سهام تابان را فرصتی برای افزایش تعامل این گروه با نهادهای بازار سرمایه و بهره‌گیری از ظرفیت‌های آن در تسریع اجرای طرح‌های توسعه‌ای دانست.

پوریا خالدیان: عرضه تابان تا پایان سال انجام می‌شود

پوریا خالدیان، مدیر پذیرش بورس تهران اعلام کرد که برنامه عرضه اولیه سهام این شرکت تا پایان سال جاری در دستور کار قرار دارد. وی افزود: عرضه اولیه این نماد منوط به دریافت مجوزهای لازم از سازمان بورس و اوراق بهادار خواهد بود. خالدیان همچنین ابراز امیدواری کرد که با انجام این عرضه، سهامداران از ظرفیت‌ها و آینده این شرکت منتفع شوند.